简介：武林在履历连番决战苦战安静了三十年后，七十二路烽烟复兴，掀起了又一轮挞伐。当时有墨客方红叶（刘兆铭 饰）撰写系列武林秘记《红叶手札》，专事表露武林秘史。某日，一家信店受托印制红叶手札，不想店长等人却招来杀身之祸，七十二路烽烟之十色旗主田风（黄树棠 饰）手下将杀戮店长之凶手截杀。几往后，沈家堡堡主沈青（张国柱 饰）向田风求援，女侠青影子（米雪 饰）随田风等人赶至沈家堡，与先行受邀抵达的方红叶一同会面沈青。旧日畅旺的沈家堡已人往堡空，本来沈青年少时，沈家受了杀人胡蝶的谩骂，现在谩骂兑现，杀人胡蝶潜进沈家堡遍地行凶。田风等人出于江湖道义留下探讨胡蝶杀人之根由，却不知堕入了沈家堡与天雷堡的一场隐蔽仇怨……20世纪初，年夜清王生气数已尽，各路军阀比年混战，拥兵自重，上演了一个又一个的逐鹿之争。时有直隶镇守使雷年夜牛（刘青云 饰）凭仗歪路左道的刘昆山（吴刚 饰）年夜肆招募戎马，不竭强大，外有重兵，内有美眷，加上用心叵测的日本人年夜力搀扶，恰是喜气洋洋时。与此同时，京城来了神秘的魔术师张贤（梁朝伟 饰），他凭仗使人击节称赏、神乎其神的身手尽倒京城，天然连雷年夜牛也早有耳闻。却不知张贤是年夜牛的七姨太柳荫（周迅 饰）的两小无猜，昔时他外出肄业时爱人被年夜牛掳走，抱憾毕生，另外他还附属某个神秘的组织，该组织时刻图谋绑架牛司令。在这个纷争浊世，张贤将上演如何使人叹服感伤的魔术呢……本片按照张海帆的同名小说改编。